2022世界杯布伦特,是否迎来最大的机遇?

2022世界杯 布伦特，是否迎来最大的机遇？

初看题目，将国际油价大跌，与中国疫情防控中的复工复产联系起来，并讨论是不能成为最大机遇，似乎有些风马牛不相及，但细细琢磨真正有关联的因素，至于是否为机遇，咱们先聊着看。

首先，来看发文时世界油价情况。受美国石油市场供应严峻过剩合约即将到期，以及德克萨斯州将决议是否减产等因素影响，纽约原油期货价格20日早盘低开，盘中继续走低，尾盘加快跌落，收盘时罕见跌入沪指，即将于21日到期的纽约商品交易所，5月交货的轻质原油期货价格跌落，55.90美元收于每桶负37.43美元，跌幅为305.97百分纽约商品，交易所6月交货的轻质原油期货价格也大幅跌落18.37%，收于每桶20.43美元，6月交货的伦敦布伦特原油期货价格跌落2.51美元，收于每桶25.57美元，跌幅为8.94%

再来看下，我国当下复工情况。从“适时启动”到“积极破解”难点、堵点，再到“全面推进”，我国复工复产加速推进。截至4月14日，全国规模以上工业企业平均开工率已达99%，人员复岗率达到94%，精准有序推动制造业复工复产取得了阶段性成效。当前，复工复产正在逐步接近或达到正常水平。诚如习近平所言：“一个个引擎都加快转动起来，中国经济持续健康发展就势不可挡。”

油价大跌关乎和影响世界经济发展，疫情影响下的复工复产，是经济持续发展的决定性因素。

其一，从国际经济的角度看，产油国的经济增长对于油价极为敏感。一旦油价重挫，产油国也极易出现金融危机。由于当前国际油价已经显著低于多数产油国的盈亏平衡点，因此各国爆发经济衰退的可能性极大。同时，外债违约概率大幅上升，外债的大规模违约会造成世界经济的动荡。

其二，油价的低迷会使原油供给国通过主权基金抛售境外资产换汇避险，产油国抛售境外资产降低自身风险敞口，因此造成全球范围内的流动性收紧。同时，全球股市、债市、汇市的波动性显著上升，国际资金开始寻求避险资产。世界范围内的风险偏好下降，通过世界金融市场的联动机制，中国的金融市场会受到一定影响。

其三，从我国的宏观经济运行来看，油价的下跌短期内有助于我国经济边际企稳。首先从消费层面来看，油价的下跌有助于消费的修复，缓解交通运输业全年的成本压力。原油购买成本是交通运输业的一大重要成本，届时交通运输行业的需求可以得到部分回补。原油价格的大幅下降可传导至我国的汽油、柴油价格下降，刺激国内出行的需求回升。其次在投资领域，国际原油价格下降在短期内利好塑料、橡胶等化工制造业领域的投资，有助于在一定时期内缓解原材料成本压力。在外贸方面，中国是石油净进口国，油价大幅下跌将减少中国的进口支出，增加经常账户盈余。

总的从行业的视角来看，油价的大幅下跌对不同的行业效果不同。在世界范围内，低油价利空整个原油开采行业。油价下降会形成价格竞争机制，压低行业利润。对于炼油与化工业，油价大幅下降虽然短期内有利于降低企业原材料成本，但长期来看容易导致通货紧缩，带给企业营业收入的下降以及债务负担恶化。对物流业和交通运输业来说，油价的下降能够降低企业的营运成本，弥补疫情期间由于停工带来的费用损失。在车船制造方面，原油与车船设备是互补品的关系。原油价格的下跌能够带来车船的消费量增加，有助于稳固汽车消费。同时，传统车船制造的业绩增加对新能源交通工具具有一定的挤出效应，不利于新能源领域的发展。

油价大跌会对世界经济运行和国内产业产生重大影响，而复工复产是推动世界经济发展的人力资源，是满足社会总需求的根本动力，中国防疫进入第二阶段，边防疫，边复工复产。

一方面，中国的复工复产保持了全球产业链的延续。过去几十年，中国背靠资源与人口优势成为世界工厂，从事低附加值作业，降低世界范围内生产成本；如今世界经济增长乏力，中国依靠庞大经济体量与内需，应时转变发展模式，为世界经济注入更大动力，彰显国际担当。

另一方面，中国的复工复产为世界提供了防疫物质保障。在以举国之力积极防治之后，我国疫情已得到基本控制，全国疫情位于下半场。不仅是在防治疫情方面，我国在复工复产方面对于世界经济稳定也直到至关重要的作用。一是随着国外疫情的多点爆发，许多国家面临着停工停产则无法拥有足够物资实行抗疫措施，不停工停产则疫情有进一步扩散的难题，我国产能的率先恢复是帮助他国解决这一难题的有效助力。停工停产对国外人民的日常生活造成了较大影响，我国在满足国内人民需求的前提下，依靠我国巨大的产能，可以尽量为他国提供一定量的产品，帮助其在停工停产的情况下顺利实行抗疫措施。二是中国是全球产业链的重要一环，他国企业难以短时期内找到中国供应商的替代者，在疫情蔓延情况下更不可能。中国具有世界上规模最大、门类最全、配套最完备的制造业体系，完整产业链优势无可替代。因此，中国的复工复产对于全球产业链的疏通起着决定性作用。

再就是，中国的复工复产为全球防疫提振了信心。中国的复工复产时的措施可以为全球经济发展提供有效的经验。疫情又一次考验了人类在大危机面前的组织应对方式，迫使人们反思全球治理体系的改革甚至重构。在全球价值链治理体系中，逐步融入东西方双重智慧，是扭转全球经济下行，防止逆全球化的重要举措。

重点是，油价大跌和复工复产的叠加作用效果。

先看下游，商品房销售有所回升，车市回暖速度慢，票房依然低迷。

再看中游，发电耗煤和焦炉生产率延续回暖，高炉开工率小幅回升。

再说上游，国际油价大跌，动力煤价格小幅回落，有色价格全面走弱。主要源于新冠疫情在海外扩散，原油需求重创，恐慌情绪蔓延。各地企业复工节奏加快，煤炭生产恢复可观，供给端的扰动在逐渐修复。

至于物价水平，食品方面，蔬菜、水果、猪肉价格均有所回落。国内疫情逐渐减弱，生产运输恢复较快，食品涨价压力有所缓解。非食品类商品价格小幅回升。煤炭价格小幅回升，钢铁价格持续下跌。整体需求积极改善，但工业品价格下行压力仍然较大。

政策层面：一是央行连续下调OMO、MLF、LPR 利率，降息周期继续；二中央政治局会议紧跟疫情变化，指出要在防控疫情的同时，保证经济运行秩序的恢复，并进一步强调了要努力实现全年社会发展目标任务；三是财政出台税收优惠指引，共涉及支持防护救治、支持物资供应、鼓励公益捐赠、支持复工复产等各项政策，助力疫情防控阻击战和复工复产。

综上，油价大跌本身之利弊于世界各国的能源结构、发展模式及疫情防控状况等相关，对我国来讲不能光说只有利，而是利大于弊，体现在疫情防控下半场，较快地复工复产与油价大跌的叠加作用，使得某些行业、产业获益更大，而有些产业则并不乐观。所以，还要综合客观评价油价大跌与我国复工复产相互关系，是机遇，但也有挑战。

未来石油价格的基本趋势你是如何判断的？

未来石油价格的基本趋势向上首先来看看影响石油价格的走势因素

价格战的影响：OPEC+石油减产协议在北京时间4月13日凌晨1点左右达成，由于墨西哥的反对，OPEC+首轮为期2个月的石油减产计划由1000万桶/日，缩减至970万桶/日，减产量仍然为历史之最。同时，这项减产计划持续时间也是历史之最：今年5月至6月日均减产970万桶之后，今年7月至年底的减产规模为770万桶/日；2021年1月至2022年4月，减产规模为580万桶/日。减产计划共持续两年。这样价格战，早早就结束了，再看看还有什么影响原油价格的因素。

库存的影响：

国际能源署IEA在月报称，预计2020年石油需求较2019年减少930万桶/日，其中4月需求将下降多达2900万桶/日，至1995年以来的最低水平，5月消费量将下降2600万桶/日，二季度需求比上年同期减少2310万桶/日。为什么价格战停了以后，国际油价不涨反跌，这就是需求的问题了。

疫情的影响：

请问下，全球疫情会持续一年吗？给个半年差不多吧，只要疫情出现拐点，风险偏好，油价就会升温，从技术上看，每年布伦特原油价格都会超过50美元。

现在关注点就在全球疫情几时出现拐点，钟南山表示：“我估计4月底左右，疫情应该下来了。再之后，病毒是否有可能会在明年的春季继续爆发，依然没人能够估计，也不知道（病毒）会不会随着高温的到来消失。不过，随着气温升高，病毒的活性肯定会降低。”

我觉得给个半年群体免疫早出来抗体了，疫苗也差不多了。

最保守预测给一年时间，全球疫情得到解决，全球经济开始复苏，油价得到需求的支撑稳步上涨，风险提示：地缘政治发生摩擦，开枪走火，涨得更快。

那3月17日国内油价还会上涨吗？

国际现货原油价格并没有下跌，我国进口到岸价格还在上涨，油价只能上涨！

国际市场上，3月15日纽约商品期货交易所WTI 4月原油即期合约收盘下跌6.57美元，至96.44美元/桶，跌幅为6.38%。洲际交易所布伦特5月原油即期合约收盘下跌6.99美元，至99.91美元/桶，跌幅为6.54%。

欧佩克15日发布的报告仍然维持了对全年原油需求增长幅度的预测，为420万桶/日；全球原油需求今年将达到1.009亿桶/日。

4月份伊朗出口到亚洲的原油升水幅度为4.7美元/桶，科威特4月份出口至亚洲的原油定价为升水4.8美元/桶，沙特4月份出口至亚洲的原油定价为升水4.95美元/桶，而更夸张的是卡塔尔5月份出口的原油定价为12美元/桶。

在现货市场，截至上周五(3月4日)，中东基准原油现货估价上涨，迪拜原油现货估价为108.99美元/桶，较前一周上涨13.74%；阿曼原油现货估价为108.87美元/桶，较前一周上涨12.88%。

在国内，2022年2月28日-3月6日，中国原油综合进口到岸价格指数为135.76，环比上涨3.06%，同比上涨47.73%。

由于贸易流程原因，我国原油进口到岸价格往往比国际市场期货价格和现货价格滞后一段时间。近期国际油价波动的影响将在后期原油进口到岸价格中逐渐显现。

这样的供需情况下，再加上俄乌冲突的不确定性，国际原油价格不会大幅跳水，价格仍在高位起伏，成品油价格只能继续上涨。不仅是原油，豆粕涨幅高达44.4%，年前180元一袋，现在价格已经是在260元一袋。大宗商品普遍上涨，特别是依赖进口的商品涨幅更大！

美国通货膨胀为什么如此严重？

谢邀！

首先简答：美国这次大通胀的原因之前谈过多次了，主因是：为抗疫的美联储货币宽松、被疫情扭曲的供应链、俄乌冲突带来的能源、粮食涨价等。

再借着回复此问题，从另一个角度再聊一下。

前不久，美股在七周连跌之后，终于出现了反弹，但是华尔街人并没有买账，甚至发出了警告：“反弹很可能是短暂的”，“是不可持续的”，“低迷还将继续”。言外之意就是，根据各投行和分析师的预测，美股还有下跌的可能性。

另一个不买账的是美国总统拜登。前几天，拜登和美联储主席鲍威尔、财长耶伦会面，目的就是为了解决通胀的问题。这次会面，就像是没有刀剑的鸿门宴。

拜登说：“尊重美联储”“不干涉美联储的决策”。潜台词是什么呢？就是强调了，你鲍威尔必须接好这个烫手山芋，解决通胀，这口黑锅肯定不是我来背。

另一边，耶伦也主动站出来认错，承认去年对通胀走势判断失误，警告不能排除进一步的通胀冲击。两人一唱一和，把鲍威尔放在了风口浪尖，也表明了拜登将支持美联储在6月和7月分别加息50个基点。而美联储在5月会议上也已经宣布，从6月开始，每月以最多475亿美元的步伐来缩表，而且缩表上限会在3个月内逐步提高，美联储量化紧缩时代正式开启。

我们在先前的视频中讨论过缩表可能带来的影响，美元指数走强，美国长债下跌，美股下跌，大宗商品下跌，资本会从各个国家流出，流到美国。而对于我们这些普通人来说，依然是坚持现金为王，不要再抱有加杠杆梭哈一夜暴富的幻想，不要暴露风险，让子弹再飞一会。

再将昨天的#思进每日美股点评# 中的部分内容和大家分享：

5月31日：首先要说的是，投资者越来越担心美国和全球通胀上升可能会阻碍经济增长。上周公布的美联储首选通胀指标——美国4月核心个人消费支出价格指数（PCE）同比上涨了4.9%。居高不下的通胀率严重影响了拜登的支持率，共和党人也一再就物价上涨抨击拜登，指责他的财政政策和1.9万亿美元美国救援计划的通过助长了通货膨胀。

为此，之前拜登明确表示：不会干预美联储，解决通胀将是首要经济任务。拜登还提出一系列旨在修复断裂的供应链、改善基础设施以及打击外国海运公司高额运费等的措施，并提出“要通过减少赤字，来帮助缓解价格压力。”拜登还认为，“要通过对税法进行常识性改革来进一步减少赤字”，具体措施包括平衡国际税收竞争环境，以限制企业将就业和利润转移至海外，以及增加对富人的税赋。

这些措施会有效吗？拭目以待吧，个人认为，要扭转这个局面将不是那么容易的。

其次是美股，市场中美股见底的声音越来越多，我不敢苟同，在之前的#思进每日美股点评#中也提及了美股短期内可能急剧反弹（并用了“死猫反弹”来形容），以及美股何时才能真正见底。上周美股的确反弹，但这并不代表市场的真正转折点，熊市从建立到结束将是一个缓慢的过程，另外，美股价格上涨得越多，美联储就会越强硬。

另外，虽然原油期货价格大涨（目前布伦特原油期货在120美元/桶上下），但由于衰退风险笼罩全球经济，石油和成品油需求正在下降，花旗将油品需求预期从年初时的360万桶/天下调至220万桶/天，如果这个预期准确的话，那油价将可能跌至70美元/桶左右……点到为止吧……

最后，再顺便打个小广告，我的财经科普漫画《漫画生活中的货币》和《漫画生活中的投资》新鲜出炉，谢谢关注！

你对这个问题有什么更好的意见吗？欢迎在下方留言讨论！